PENGARUH NET PROFIT MARGIN, CASH RATIO, DAN DEBT TO ASSET RATIO TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals Periode 2020-2024)

Pasar modal memiliki peran penting dalam mendukung pertumbuhan ekonomi nasional, baik sebagai sarana investasi maupun sumber pendanaan bagi perusahaan. Dalam hal ini, sektor consumer non-cyclicals menjadi salah satu sektor yang relatif stabil, namun tetap menghadapi dinamika kinerja keuangan yang memengaruhi kebijakan dividen perusahaan. Perubahan kondisi ekonomi serta strategi manajemen dalam mengelola keuangan dapat menimbulkan variasi dalam pembagian dividen kepada pemegang saham. Oleh karena itu, analisis terhadap faktor-faktor fundamental perusahaan menjadi penting dalam memahami kebijakan Dividend Payout Ratio. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Net Profit Margin (NPM), Cash Ratio (CR), dan Debt to Asset Ratio (DAR) terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan sektor consumer non-cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2020–2024. Metode yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan memanfaatkan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan tahunan perusahaan. Teknik purposive sampling digunakan dalam pemilihan sampel sehingga diperoleh 25 perusahaan dari total 132 populasi dengan jumlah observasi sebanyak 125 data. Analisis data dilakukan menggunakan regresi linear berganda, uji asumsi klasik, koefisien determinasi, serta uji statistik t dan uji F dengan bantuan perangkat lunak IBM SPSS Statistics 27. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Net Profit Margin dan Cash Ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio, sedangkan Debt to Asset Ratio berpengaruh negatif dan signifikan. Secara simultan, ketiga variabel tersebut berpengaruh signifikan terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan yang diteliti. Hasil penelitian ini mengindikasikan bahwa perusahaan perlu mengelola tingkat utang secara hati-hati untuk menjaga kemampuan dalam membagikan dividen dengan tetap menyeimbangkan profitabilitas, likuiditas, dan solvabilitas.